一直以來(lái)，降本增效是光伏行業(yè)持續發(fā)展的主旋律。在光伏人孜孜不倦的努力下，十年間光伏發(fā)電度電成本下降幅度高達85%，“平價(jià)上網(wǎng)”時(shí)代也隨之到來(lái)。電池片技術(shù)作為影響度電成本和發(fā)電效率的關(guān)鍵因素之一，近些年不斷取得突破，技術(shù)路線(xiàn)也從BSF迭代到PERC，電池轉換效率從不足20%提升到超過(guò)23%。不過(guò)，當前以PERC電池為代表的P型電池轉換效率已經(jīng)接近24%-24.5%的理論極限，因此，轉換效率更高的N型技術(shù)路線(xiàn)可以說(shuō)已經(jīng)箭在弦上。

鑒于當前電池片環(huán)節正處于技術(shù)變革的前夜，對于新興技術(shù)的掌控程度也就成為了影響未來(lái)市場(chǎng)格局的關(guān)鍵因素。從當前頭部企業(yè)公開(kāi)披露的信息來(lái)看，TOPCon、HJT是兩大主流新興電池技術(shù)路線(xiàn)，兩者的實(shí)驗室轉換效率不斷被刷新，部分企業(yè)甚至已經(jīng)擁有或即將投建小規模的中試線(xiàn)產(chǎn)能，其中就包含通威、隆基、晶澳、天合、日升等行業(yè)龍頭。此外，國內電池片龍頭企業(yè)愛(ài)旭股份在TOPCon和HJT等領(lǐng)域亦有多年的研發(fā)積累，但其目前以量產(chǎn)轉換效率高達25.5%的ABC電池為主推產(chǎn)品；中環(huán)股份由于投資了MAXEON公司，因此在電池片領(lǐng)域主要以IBC電池為主。

公開(kāi)信息顯示，TOPCon的理論轉換效率為28.2%-28.7%，HJT電池為27.5%(單體HJT電池)-29%(HJT疊加鈣鈦礦做層疊電池)，兩者效率相差不多，目前均已具備量產(chǎn)能力，但N型電池技術(shù)難度整體較高，良率與PERC相比仍有差距。

從短期看，TOPCon生產(chǎn)線(xiàn)可以通過(guò)PERC改造而來(lái)，資本支出相對較低，因此更具經(jīng)濟性。從華西證券研報中披露的數據看，TOPCon新建產(chǎn)線(xiàn)單位成本為2.3億元/GW，由PERC升

級則只需0.6-0.7億元/GW，而HJT則高達4.3-4.5億元/GW。

從長(cháng)期視角來(lái)看，HJT擁有更高的轉換效率極限，且具有衰減率低、溫度系數低、雙面率高、弱光效應等優(yōu)點(diǎn)，未來(lái)設備購置成本也將顯著(zhù)下降，因此理論上長(cháng)期投資價(jià)值更高。

從頭部企業(yè)對于新興技術(shù)的產(chǎn)能布局來(lái)看，通威當前已經(jīng)擁有1.4GW的HJT中試線(xiàn)，預計到今年年末，TOPCon的1GW中試線(xiàn)也將投產(chǎn)，兩者的電池量產(chǎn)效率分別可達24.66%和24.10%。隆基近期一周內兩破HJT的實(shí)驗室轉換效率記錄，一時(shí)間成為行業(yè)內熱議的話(huà)題。雖然公司目前并未對外披露HJT和TOPCon是否擁有中試線(xiàn)產(chǎn)能，但大概率早有部署。晶澳目前擁有100MW的TOPCon中試線(xiàn)，而HJT的中試線(xiàn)已經(jīng)在計劃中(今年的定增方案中有披露)，預計明年投產(chǎn)。天合當前擁有500MW的TOPCon中試線(xiàn)，HJT則為兆瓦級別的實(shí)驗線(xiàn)。日升目前擁有HJT中試線(xiàn)產(chǎn)能500MW，TOPCon未來(lái)可能直接上GW級的量產(chǎn)產(chǎn)能。

可見(jiàn)，當前大多數企業(yè)對于技術(shù)路線(xiàn)的選擇并沒(méi)有特殊“偏好”，基本上都采取了“多線(xiàn)并行，雙線(xiàn)為主”的策略。在電池片的新增產(chǎn)能中，依然以PERC為主，這也從側面說(shuō)明了，新興技術(shù)路線(xiàn)對于PERC的替代，依然需要時(shí)間。同時(shí)，生產(chǎn)設備能夠直接從PERC升級而來(lái)的TOPCon，也成為了各家企業(yè)應對技術(shù)變革的“緩沖墊”。

以目前的市場(chǎng)公開(kāi)信息來(lái)看，很難判斷究竟哪一條技術(shù)路線(xiàn)會(huì )最終勝出，也難言未來(lái)是否只以某一條技術(shù)路線(xiàn)為主。但無(wú)論哪一條技術(shù)路線(xiàn)，終極目標都是轉換效率的提升。同時(shí)，對于各家企業(yè)而言，在生產(chǎn)設備很難產(chǎn)生差異化的情況下，生產(chǎn)工藝將成為決定各家企業(yè)市場(chǎng)競爭力的關(guān)鍵。而技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)，也將在一段時(shí)間內享受到由此而帶來(lái)的產(chǎn)品溢價(jià)，并取得較高的市場(chǎng)份額。

結合市場(chǎng)格局來(lái)看，由于電池片環(huán)節的資本壁壘和技術(shù)壁壘相對較低，因此長(cháng)期以來(lái)市場(chǎng)格局較為分散。不過(guò)近三年間，隨著(zhù)頭部企業(yè)的產(chǎn)能規模和技術(shù)實(shí)力不斷提升，市場(chǎng)集中度提升顯著(zhù)，CR5由2018年的29.5%提升至2020年的53.2%，但相比于硅料、硅片環(huán)節仍有一定差距。2020年光伏電池環(huán)節，隆基以14%的市場(chǎng)份額位居首位，通威和愛(ài)旭分別以13%和10%的市占率位居二、三位，晶澳和天合分別位居四、五位。未來(lái)三到五年內，技術(shù)路線(xiàn)的迭代將顯著(zhù)提升行業(yè)的進(jìn)入門(mén)檻，頭部企業(yè)的市場(chǎng)競爭力也將因此提升，所以，未來(lái)大概率將出現2-3家的電池片巨頭。

結合頭部企業(yè)未來(lái)的產(chǎn)能規劃來(lái)看，隆基股份2020年末擁有電池片產(chǎn)能30GW，2021年發(fā)布了西咸樂(lè )葉和寧夏樂(lè )葉的20GW產(chǎn)能計劃，未來(lái)將至少形成50GW的總產(chǎn)能；通威在2020年的定增預案中提到，到2023年，公司將形成80-100GW的電池片產(chǎn)能；愛(ài)旭在2021年半年報中提到未來(lái)將在義烏形成50GW的產(chǎn)能?？梢?jiàn)，在產(chǎn)能規模上大家還是齊頭并進(jìn)的，市場(chǎng)格局并不會(huì )被其左右。結合技術(shù)研發(fā)來(lái)看，頭部企業(yè)可謂各有千秋，近期喜報頻傳，但在未得到市場(chǎng)印證前，很難判斷究竟誰(shuí)更勝一籌。不過(guò)，愛(ài)旭將在2022年中期形成8.5GW的ABC電池產(chǎn)能，這或將助其在“N時(shí)代”脫穎而出——敢于投建如此規模的產(chǎn)能，說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品技術(shù)已經(jīng)非常成熟。

（文章來(lái)源：索比光伏網(wǎng)）