在光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈中，電池組件屬于市場(chǎng)集中度較低的環(huán)節。根據相關(guān)研究機構的數據，2020年組件環(huán)節CR5在57.5%左右，而彼時(shí)硅料及硅片CR5均在80%以上。進(jìn)入2021年格局陡然而變，TOP5企業(yè)的出貨目標達到153-170GW，結合全球160-170GW裝機規模，按1：1.2容配比計算，CR5將提升至80%以上，組件行業(yè)向寡頭階段邁進(jìn)。

CR5有望提升至80%以上，巨頭競爭開(kāi)啟

隨著(zhù)組件企業(yè)2020年報陸續出爐，2020年其組件出貨規模也終于明朗，據統計隆基、晶科、天合、晶澳、阿特斯2020年組件總出貨為86.39GW，較去年大漲67.7%。其中隆基股份首次超越晶科以24.53GW(含自用)拔得頭籌，其出貨量較去年大漲223.98%，在全球的市場(chǎng)占有率約為19%。此外，天合、晶澳組件出貨漲幅在50%以上，晶科、阿特斯漲幅在30%左右。

      自2020年以來(lái)，TOP5企業(yè)組件出貨正式躍升至10GW級，與二三線(xiàn)企業(yè)差距拉大，甚至呈現斷層式碾壓。隨著(zhù)行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，未來(lái)市場(chǎng)競爭將在龍頭間進(jìn)行。

結合企業(yè)2021年組件出貨目標，TOP5組件出貨將進(jìn)一步增至153-170GW，較去年再提升63%-81.1%。具體來(lái)看，除隆基以40GW(含自用)坐穩冠軍寶座外，根據出貨目標，天合有望再進(jìn)一步，而晶科、晶澳產(chǎn)能不分上下、競爭激烈，阿特斯大概率仍居全球第五。從產(chǎn)業(yè)鏈布局來(lái)看，TOP5企業(yè)均為垂直一體化企業(yè)，其優(yōu)勢在于主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節相匹配程度高，既可保障上游原材料供應，還可減小中間環(huán)節市場(chǎng)供求關(guān)系變化對公司盈利能力的影響，增強企業(yè)抗風(fēng)險能力。在去年疫情及硅料價(jià)格跳漲影響之下，TOP5企業(yè)營(yíng)收、利潤成績(jì)喜人，營(yíng)收總額達到1691.68億元，利潤達到184.75億元。

為繼續深化、完善一體化布局，上述企業(yè)先后公布了“兇猛”的擴產(chǎn)計劃，據北極星太陽(yáng)能光伏網(wǎng)不完全統計，2020年至2021年一季度，TOP5企業(yè)硅片擴產(chǎn)規模275.9GW(含天合與通威合建15GW拉棒+切片項目)，電池總擴產(chǎn)規模為169.1GW(含天合與通威合建15GW電池項目)，組件擴產(chǎn)規模為134.56GW。

注：根據公開(kāi)消息整理，僅供參考，具體數據以企業(yè)財報為準

在一系列擴產(chǎn)規劃下，2021年TOP5企業(yè)各環(huán)節市場(chǎng)份額將進(jìn)一步提升。隆基在硅片、電池及組件三個(gè)環(huán)節均列第一，其中硅片產(chǎn)能105GW，電池片38GW，組件65GW。天合光能電池、組件產(chǎn)能位列第二，分別為35GW和50GW，而晶澳、晶科產(chǎn)能布局較為均衡，多年來(lái)晶澳硅片、電池產(chǎn)能一直維持在組件產(chǎn)能的80%左右。相對而言，阿特斯在上述環(huán)節產(chǎn)能存在一定差距。

注：因天合光能財報中未公布硅片2021產(chǎn)能，故上表未體現

      產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)潮變動(dòng)，二三線(xiàn)企業(yè)機遇仍在

根據光伏行業(yè)協(xié)會(huì )的數據，2020年全球光伏裝機規模為130GW，而我國2020年新增裝機為48.2GW，占比37%，海外市場(chǎng)占全球6成以上。在全球化戰略下，TOP5企業(yè)的海外業(yè)績(jì)尤為亮眼。根據財報，2020年天合光能和晶澳科技海外組件出貨占比分別為72.89%和68.3%。隆基海外組件出貨量占比53.8%，全年海外收入214.61億元，同比增長(cháng)70%，營(yíng)收占比提高至39.32%。而阿特斯2020年組件出貨量排名前五的國家分別是越南、中國、美國、巴西和澳大利亞。憑借在海外市場(chǎng)的品牌影響力和渠道優(yōu)勢，TOP5企業(yè)的抗風(fēng)險能力強勁，結構性?xún)?yōu)勢更為明顯。例如美國市場(chǎng)盈利能力遠高于其他市場(chǎng)，而受美國雙反等政策限制，在當地及第三方產(chǎn)地設廠(chǎng)的龍頭企業(yè)出貨渠道更為順暢。

反觀(guān)國內市場(chǎng)，在2030“碳達峰”、2060“碳中和”目標下，以光伏、風(fēng)電為主的新興電力系統將唱主角。而近兩年，我國下游光伏電站開(kāi)發(fā)形成了以五大四小等央國企為主體的新格局，據不完全統計，2021年一季度包括國家電投、華電、大唐在內的五大四小發(fā)電集團共簽訂了近40GW新能源項目，其中光伏規模在13GW以上(不含一體化項目)。在央國企組件集采中，除了價(jià)格、產(chǎn)品型號、品牌等因素外，具備一定的項目指標也成為重要加分項。如大唐5GW光伏組件集采項目中，除3GW按中標排序授標外，另外2GW項目招標人將結合組件型號、價(jià)格以及被選人提供光伏項目資源合作開(kāi)發(fā)等條件進(jìn)行選擇。從這一點(diǎn)來(lái)看，具備電站開(kāi)發(fā)實(shí)力，擁有電站開(kāi)發(fā)指標的龍頭企業(yè)更具優(yōu)勢。而據北極星太陽(yáng)能光伏網(wǎng)統計，在TOP5陣營(yíng)中，隆基2020年競平價(jià)項目規模近2GW，天合、晶澳、晶科競平價(jià)規模接近1GW。

光伏組件是最接近終端客戶(hù)的環(huán)節，具備供應鏈管控、一體化程度高的TOP5企業(yè)更利于掌握頭部客戶(hù)資源。更為關(guān)鍵的是，當前我國央國企與民營(yíng)企業(yè)間合作不再是單純的設備供應，而是進(jìn)入強強聯(lián)合、深度合作的新階段。合作雙方將在光伏基地項目開(kāi)發(fā)、綜合能源服務(wù)、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同等方面深入合作，共同助力實(shí)現“雙碳目標”。以下為2020年以來(lái)TOP5企業(yè)與央國企合作梳理：

注：上述統計根據公開(kāi)消息整理，如有疏漏請指正

在今年，產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)潮仍是組件企業(yè)需要直面的高難度挑戰，根據硅業(yè)分會(huì )的數據，本周單晶復投料及致密料成交均價(jià)雙雙突破140元/kg，直逼150元。受硅料漲勢影響，隆基及通威兩巨頭近期分別上調了硅片及電池片報價(jià)。面臨“630”搶裝節點(diǎn)限制，組件性?xún)r(jià)比與交付能力成為央企抉擇的關(guān)鍵，而在一線(xiàn)企業(yè)不肯“妥協(xié)”的情況下，二三線(xiàn)企業(yè)的報價(jià)顯然更具吸引力。

據北極星太陽(yáng)能光伏網(wǎng)統計，截止目前共有2.95GW組件招標項目公布中標結果，天合光能、隆基中標規模在1GW左右，占比為36.1%，二三線(xiàn)企業(yè)是當前的接單贏(yíng)家。對于二三線(xiàn)企業(yè)而言，2021年縱然挑戰重重，但機遇仍在。

(文章來(lái)源：北極星太陽(yáng)能光伏網(wǎng)（獨家）)